Egyre nő a negatív hozamú kötvények aránya a QE programok miatt, így minden mást is megvesznek. A bankválsággal szembenéző Olaszország állampapírjainak fele is mínuszos hozammal forog, egy alapkezelő szerint “az ügyfeleket nem érdekli, hogy Mexikó, Lengyelország vagy Dél-Korea, csak magasabb hozamot akarnak”.
Negatív hozzammal forgó kötvények aránya (forrás: WSJ)
Imádják a külföldiek az amerikai kötvényeket: a máshol sok esetben negatív hozam miatt a tegnapi 30 éves kötvényaukción a külföldi vevők aránya az abszolút csúcs közelébe, 64,9 százalékra emelkedett. A 10 éves kötvények 73,6 százalékánál volt külföldi a vevő.
Ma kezdődik hivatalosan az ECB vállalati kötvényeket vásárló programja. Elemzői várakozások szerin havi 5-10 milliárd euró közötti összeget költhet el erre, a rendelkezésre álló volumen jelenleg 600 milliárd euró – de vélhetően lesznek további kibocsátások is. 6 hónap és 30 év közötti befektetési fokozatú , nem banki papírok kerülhetnek szóba, egy kibocsátásból maximum 70 százalékot vehet meg a központi bank. A hírre reagálva már tavasszal felpörgött a kibocsátás, havonta 40 milliárd eurót érve el.
A Volkswagen már májusban szeretne visszatérni a kötvénypiacra egy 3-4 milliárd eurós kibocsátással, hogy jelenlegi, viszonylag drága bankhiteleinek egy részét kiváltsa azzal, miután jelentősen csökkentek a hozamfelárak, részben a QE program következtében. A cég – bár jelentős nettó készpénzpozícióval rendelkezik – készül a várhatóan több tízmilliárd eurós végső számlára a dízelbotrány következtében.
Argentína a tervek szerint jövő héten visszatér a nemzetközi kötvénypiacra, egy forrás szerint 12-15 milliárd dolláros megakibocsátás jöhet, akár 7,5% körüli hozammal, döntő többségében 3 éves papírról lehet szó.
A Concorde Értékpapír kereskedőjeként folyamatosan figyelemmel kíséri a piaci folyamatokat, trendeket, árfolyammozgásokat. Összefüggéseket keresve és elemezve próbálja összerakni a nagyobb képet. Hiszi, hogy az ember eredendően tökéletlen, de a folyamatos fejlődés iránti elkötelezettség és a nyitott, de kritikus szemléletmód közelebb visz a világ és önmagunk mélyebb megismerése felé.
