Hedge fund

Szállnak ki az amerikai részvényekből a befektetők

A Lipper szerint a május 18-ig terjedő héten újabb 3,9 milliárd dollárt vettek ki az amerikai részvényalapokból a befektetők. Az idén így eddig 45 milliárd ment ki, amely közelíti a 2011-ben látott 50 milliárdos teljes éves csúcsértéket. 2008-ban 72 milliárd dollár volt a kiáramlás. Az amerikai fókuszú alapokból ment ki a pénz nagyobbik része, de az európai és japán részvényalapokból is 16. hete kiáramlás figyelhető meg. A pénz a kötvény és főként a pénzpiaci alapokba ment be.
A Factset számításai alapján az 50 legnagyobb hedge-fund pedig 55 milliárd dollárért adott el amerikai részvényt az első negyedévben.

Megégette magát néhány hedge-fund

Obama amerikai elnök megdicsérte a pénzügyminisztérium döntését az adókímélő külföldi felvásárlási struktúrák szigorítására vonatkozóan, egyben felszólította a Kongresszust, hogy zárja be teljesen az ehhez kapcsolódó kiskapukat. Több hedge-fund is megégette magát az Allergan ennek köszönhető esése miatt (amely a világ valaha volt második legnagyobb értékű felvásárlása lenne), egy érintett nyilatkozó szerint “teljes meglepetés” a kormány lépése, azt gondolták, hogy már nem maradt muníciója a hatóságoknak, hogy megakadályozzák az ilyen tranzakciókat. A UBS korábbi elemzése szerint ez volt a hedge-fundok egyik legnépszerűbb pozíciója, egy igazi “zsúfolt” trade.

Allergan napi grafikon (forrás: Stockcharts.com)

Allergan napi grafikon (forrás: Stockcharts.com)

Csökken a hedge fundok vagyona

2014 óta először csökkent 3 ezer milliárd dollár alá a hedge fundok vagyona, miután januárban 2009 óta nem látott mértékű összeget,  21,5 milliárd dollárt vettek ki ezekből, illetve 43,2 milliárdos árfolyamveszteséget is elszenvedtek.

Likvidálhatták a Citadelt?

Egy forrás szerint a neves hedge-fund, a Citadel mintegy 50 milliárd dolláros, tőkeáttétellel finanszírozott részvénypozíciójának likvidálása zajlott február elején, ez is szerepet játszhatott a komoly  esésben. Kétségtelen, hogy pl. az amerikai piacon kereskedett, Európát követő ETF-ekből szokatlanul heves volt a pénzkiáramlás ebben az időszakban.

 

Csökkenhet a volatilitás?

A hedge fundok nagyon belongozódtak volatilitásból, arra számítanak, hogy további hektikus mozgások lehetnek majd a piacokon. Elképzelhető, hogy megint túlzó pozícionáltság alakul ki a piacon.

VIX  index nettó pozícionáltsága (forrás: Bloomberg)

VIX index nettó pozícionáltsága (forrás: Bloomberg)