ecb

ECB ülés lesz ma

Kamatdöntés nem várható, viszont elképzelhető az olajárak emelkedése miatt a központi bank inflációs várakozásainak megemelése. Erre és a gyengébb amerikai növekedésre reagálva erősebb az euró ma reggel a dollárral szemben. A központi bank nehéz helyzetben van, miután a további lazítással kapcsolatos várakozások mérséklődése nem kívánt  monetáris szigorítást jelenthetne a hosszú oldali hozamok emelkedésén és az euró erősödésén keresztül – jó lenne számára, ha emelne már végre kamatot a FED.

Amerikai cégek is profitálhatnak az EKB kötvényvásárlásából

WSJ: az ECB vállalati kötvényvásárlási programja az amerikai cégek európai leányai által kibocsátott papírokra is vonatkozik, így ezek akár fel tudják használni az ECB vásárlásait a részvény-visszavásárlási programok finanszírozására is.

Schauble nekimegy az ECB-nek

Spiegel/WSJ: a német kormány – részben az AfD előretörése miatt – már nyilvánosan is a monetáris politikai irányváltásra kéri az ECB-t, miután egyre nő a választói elégedetlenség a negatív kamatok miatt, ezt támogatja a pénzügyi szektor is. Schauble pénzügyminiszter szerint mindenkinek szigorúbb monetáris politikára kellene ösztökélnie központi bankját, erről beszélt Jack Lew amerikai pénzügyminiszterrel is. Egy német forrás szerint akár jogi eszközöket is el tudnak képzelni az ECB ellen – de ezt a német kormány cáfolta.
Schauble szerint az extrém laza monetáris politikáról már látszik, hogy az nem megoldása, hanem oka a gazdasági problémáknak.

Draghi segíti a bankokat

Felülteljesítettek viszont az erősen alulsúlyozott európai bankrészvények, a kamatcsökkentési sorozat vége a várakozások szerint csökkentheti a szektor szenvedését, a bankok egyúttal az ECB által nyújtott olcsó refinanszírozásból is profitálhatnak, melyért a TLTRO program keretében az ECB akár 0,4 százalékot fizethet (!)  is nekik. Draghi külön ki is emelte, hogy nem lehet a következmények nélkül kínozni a bankszektort, ezért jöhet a változás a jövőben alkalmazandó monetáris politikai eszközökben.

Ma jön az ECB döntés

WSJ: néhányan már arra fogadnak, hogy az ECB a QE program keretén belül vállalati kötvényeket is venni fog majd.

Az elemzői konszenzus 10 bázispontos betéti kamatcsökkentést és a QE program havi 10-15 milliárd eurós növelését, valamint annak 3-6 hónappal történő kitolását várja, a német kötvények árazását nézve ennél magasabb, 20 bázispontos vágással számol a piac. A Bundesbank a mostani ülésen pont nem szavazhat. Tegnapi anyagában több elemző is a “túlteljesítésre” szólította fel az ECB-t, hogy a döntésre ne következzen be a december elején látotthoz hasonló piaci esés. Összességében az európai részvények majdnem 20 százalékot zuhantak a QE tavaly márciusi kezdete óta