DAX

Kitöréssel próbálkoznak az európai indexek

Az elmúlt hónapokban látott kereskedési sávból felfelé próbálnak ma kitörni az európai részvénypiacok, egyelőre még nem dőlt el, hogy sikerül-e, érdemes ugyanakkor figyelni, nagyobb esélye van jelenleg a további emelkedésnek.

Masszívan alulpozícionáltak a befektetők Európában, rengeteg pénz kiáramlott innen, miközben a múlt heti Merrill felmérés szerint a készpénzállomány is magasra emelkedett, ami a gyenge euróval párhuzamosan segítheti az európai részvények emelkedését. A szezonalitás is a részvények mellett szólna, az elmúlt harminc évben átlagosan 3,6 százalékos emelkedést hozott az év utolsó 50 kereskedési napja.

Pozitívan hathat továbbá a ma délelőtt érkezett európai PMI adatsor is, mely a konjunktúra további javulását konfirmálta, különösen erős volt a német mutató, ami segítette az Eurózóna egészét is, így a növekedési oldalról meg van támasztva a piac.

Európai PMI (Forrás: Concorde, Bloomberg)

Európai PMI (Forrás: Concorde, Bloomberg)

Chart alapján a DAX index esetében, ha túljutna a 10 800 pontos szinten, akkor a következő fontosabb megálló a 11 400-11 500 pont közelében lehetne, majd a 12 000 lehetne egy fontosabb szint. Korábban már írtunk róla, hogy pozitív a DAX technikai képe, inkább az emelkedés a favorizált irány.

DAX napi chart (Forrás: Reuters)

DAX napi chart (Forrás: Reuters)

A Euro Stoxx 50 is bíztatóan fest, a csökkenő trendvonalát megtörte az index és egy dupla alj formációból készül felfelé indulni, miután a 200 napos mozgóátlag fölé küzdötte magát. Chart alapján első körben egy 10-15 százalékos emelkedés is benne lehet, az év végéig jó eséllyel megvehetik az alulpozícionált európai piacokat.

Euro Stoxx 50 (Forrás: Reuters)

Euro Stoxx 50 (Forrás: Reuters)

Fontos szinten támasztották be a DAX-ot

Pénteken látványos napon belüli fordulattal sikerült ismét a kereskedési sávba visszatérnie a DAX indexnek, melyet a negyedév első (német) kereskedési napján eddig további emelkedés követ. Fontos szinten fogták meg a német részvényindexet, a 2015 márciusa óta tartó csökkenő trendvonalát megtörte augusztusban, ennek a trendvonalnak a visszatesztjét láthattuk, így egyelőre továbbra is él a trendtörés, ami pozitív képet fest a jövőre nézve.

Egyelőre még egy kereskedési sávban mozog a német index 10 250 és 10 800 között, amennyiben sikerülne felfelé kitöretni a sávból, akkor jelentősebb tér nyílhatna meg az emelkedés előtt, első fontosabb ellenállást 11 500 pontnál találhatna.

A részvénypiaci emelkedés mellett szólhatna a szezonális hatás, az év egyik legerősebb hónapja szokott lenni historikusan az október. A javuló európai makrokörnyezet és a Deutsche Bank tőkehelyzetével és a fizetendő bírság összegével kapcsolatos aggodalom enyhülése is jelentős emelkedést válthatna ki, emellett szólhatna a magas short állomány.

Ugyanakkor több kockázat is nehezítheti az emelkedést, amennyiben a Deutsche Bank helyzete mégsem oldódna meg, romlana a pénzügyi szektorba vetett hit, vagy az amerikai elnökválasztás a pénzügyi piacok szempontjából kedvezőtlen irányt venne (azaz Trump győzne), az alááshatná az optimista képet.

DAX napi grafikon (Forrás: Reuters)

DAX napi grafikon (Forrás: Reuters)

Próbálják kitöretni a DAX indexet

A vártnál jobb Ifo adat után elkezdték venni a DAX indexet, ami így egy csökkenő trendvonalon próbál átlépni. Figyelembe véve, hogy masszív alulsúlyban van Európa és az egyik pain-trade az európai bankok vétele lehet, akkor elképzelhető, hogy van még szufla a DAX-ban.

DAX index napi grafikon (forrás: Bloomberg)

DAX index napi grafikon (forrás: Bloomberg)

Kitörhet a májusi sávból a DAX

Az elmúlt egy hónapban nagyon szűk sávban oldalazott a DAX index. Tegnap alaposan belevettek a piacba, részben az alulsúly, részben a shortzárásoknak köszönhetően.

EU Fund Flow (forrás: WSJ)

EU Fund Flow (forrás: WSJ)

Az MACD közel jár a vételi jelzéshez, ráadásul az RSI is 50 fölött mozog.

A chart alapján 10 800 pont környékéig is elmehet a DAX index, 9700 alatt viszont már letörésről lehet beszélni.

Kockázatként ki lehet emelni, hogy közeleg a Brexit szavazás, ami jelentős bizonytalanságot okozhat, illetve a globális lassulás miatti félelmek érinthetik a nagyobb autógyártókat, valamint a fontos az is, hogy hogyan alakul a Bayer-Monsanto deal (ugyanis a Bayer az egyik legnagyobb DAX komponens).

DAX index napi grafikon

DAX index napi grafikon

Fontos támaszról próbál fordulni a Daimler

Az elmúlt hónapokban látott mélypontok környékére esett vissza a napokban a Daimler. A részvényt a nap vége felé közeledve próbálják venni. Ha nincs gap, akkor viszonylag szűken lehet stoppolni.

Daimler napi grafikon (forrás: Bloomberg)

Daimler napi grafikon (forrás: Bloomberg)