Megugrott szeptemberben az európai autóértékesítés, de az iparág nem lélegezhet fel

Az augusztusi 8,4 százalékos csökkenést követően szeptemberben 14,5 százalékkal, 1,29 millió darabra ugrott az európai autóértékesítés. Beszédes ugyanakkor, hogy a 2016. és 2017. szeptemberi  csúcsoktól  – ahol 1,5 millió új jármű talált gazdára – továbbra is elmaradunk, míg a tavalyi év azonos hónapjában 1,1 millióra esett az új regisztrációk száma. Az okok közé sorolható törékeny európai növekedési kép  – ezen belül az öreg kontinens legnagyobb gazdaságát sújtó recessziós félelmek –, amely visszafogta Németországban az autóvásárlásokat, valamint a brexit miatt a brit fogyasztók is kivárnak a vásárlási döntés meghozatalában.  Közeledve a brexit határidőhöz érdemes megemlékezni az LMC Automotive prognózisáról, amely szerint egy megállapodás nélküli elszakadás esetén 15 százalékkal zuhanna a kereslet a Európa második legnagyobb piacán.

EU autó regisztrációk alakulása (Forrás: Bloomberg)

EU autó regisztrációk alakulása (Forrás: Bloomberg)

Új vizekre evez a McDonald’s

A McDonald’s kísérleti jelleggel új növényi alapú hamburgereket dob a piacra, amelyek első körben 28 kanadai gyorsétteremben lesznek elérhetőek. Ennek alapjául a Beyond Meat “húspogácsái” szolgálnak, az  árfolyam-reakció magáért beszél (>15% nyitás előtt):

 

Beyond Meat grafikon (Forrás: Bloomberg)

Beyond Meat grafikon (Forrás: Bloomberg)

Szenved a német feldolgozóipar: egyre többen operálnak csökkenett óraszámmal

A múlt heti adatközlés szerint Európa legnagyobb gazdaságának feldolgozóipari PMI értéke 2009 júniusi szintekre omlott. Az Ifo intézet mai tájékoztatása szerint a lassulás már a munkaerő piacon is tükröződik, miután egyre több cég  foglalkoztatja alkalmazottjait csökkentett óraszámmal. A szeptemberi felmérés szerint a válaszadók 5,5 százaléka alkalmazott rövidített munkaidőt, szemben a júniusi 3,8 százalékkal.

Német feldolgozóipari PMI (Forrás: Bloomberg)

Német feldolgozóipari PMI (Forrás: Bloomberg)

A következő napokban sem fogunk unatkozni

  • A geopolitikai feszültségek fokozódásával és az olajár elszállásával indítottuk a hetet, miután a hétvégén komoly támadás érte a világ egyik legnagyobb olajfeldolgozó létesítményét Szaúd-Arábiában, amely miatt napi 5,7 millió hordóval, a világtermelés több, mint 5 százalékával csökkent a szaúdi felhozatal. Mike Pompeo külügyminiszter Iránt tette felelőssé a cselekményért, Trump pedig jelezte, hogy a hadsereg “csőre van töltve”, miközben Irán elutasította a vádakat. A szaúdi királyság ezt nyilván nem hagyhatja szó nélkül, a heti eseményeket alapvetően meghatározhatja az elkövető megnevezése és a vele szemben alkalmazott lépések. Egy biztos: a Közel-Keleten rég volt ennyire forró a talaj.
  • Miután az EKB múlt héten ismét a lazítás útjára lépett, a várakozások szerint a FED is 25 bázispontos vágást fog eszközölni a szerdai kamatdöntés során, amelyhez mintegy 78,5 százalékos valószínűséget rendel a piac. Ezt megelőzően júliusban a jegybank szerepét betöltő szervezet több, mint egy évtized után először nyúlt az ollóhoz, azzal a megjegyzéssel, hogy ez nem egy kamatcsökkentési periódus kezdete. A legfontosabb kérdés azonban az, hogy milyen kamatpályát látnak maguk előtt a döntéshozók, azaz miként alakul az ún. “dot-plot”.
  • Ezt követően sem maradunk jegybankári impulzusok nélkül, csütörtökön a Bank of England várhatóan nem változtat a monetáris politikai kondíciókon, miközben az egész világ a brexit lehetséges kimeneteit latolgatja. A legutóbbi ülés során is egyöntetű (9-0 arányú) kivárás mellett voksoltak a döntéshozók.
  • Ugyancsak csütörtökön ülnek össze a Bank of Japan jegybankárjai, a piac prognózisa szerint változatlanul hagyhatják a rekord alacsony kamatszinteket. Döntést hoz majd a svájci jegybank is, szintén csütörtökön, ahol a piac ugyan nem vár kamatcsökkentést, de a meglepetés sem zárható ki.
  • A fejlődő piacok tekintetében a szerdai brazil kamatdöntő ülés lehet még érdekes, a gyenge növekedési kép és az alacsony infláció fényében 50 bázispontos vágás jöhet, amellyel rekord alacsony szintre, 5,5 százalékra csökkenhet az irányadó ráta.
  • A héten alacsonyabb szinten folytatódnak a kereskedelempolitikai egyeztetések az Egyesült Államok és Kína között, amely egy októberi magasabb szintű találkozóban csúcsosodhat ki. A legutóbbi pozitív fejlemények támogatóan hatottak a piacra, így alapvetően pozitív várakozások előzik meg a találkozót.

Az ollóhoz nyúlt az EKB, novemberben indul az újabb QE

A várakozásokkal megfelelően 10 bázispontos vágást hajtott végre az EKB, miközben novemberben havi 20 milliárd eurós összeggel újraindítják a kötvényvásárlási programot, a kommentár szerint addig, amíg szükségesnek látják. (ez némileg elmarad a piaci által várt 30 milliárd eurós konszezustól). Emellett a kettős negatív kamatrendszer bevezetése is bejelentésre került, amely alapvetően segítene a bankoknak az alacsony kamatkörnyezetben, ez jelenleg még nem tükröződik a bankpapírok árfolyamán.

EKB kamatdöntés

EKB kamatdöntés