S&P 500

Érdekes képet mutat az SP500 hetes idősíkon

Érdemes megvizsgálni az SP 500 index grafikonját hosszabb idősíkú bontásban is. Alább egy hetes chartot láthatunk, több, mint 10 évig egy szélesebb kereskedési sávban mozgott az index, ahonnan 2013-ban sikerült kitörnie az indexnek, azóta szinte töretlenül tudott tovább emelkedni. Ha a sávos kereskedés szabályait vesszük alapul és ebből számolunk célárfolyamot, akkor valahol 2310-2350 környékére jönne ki a célár, amit nagyjából meg is csinált az index. Ez alapján úgy tűnik, hogy ez a rally már a kései ciklusa ennek a hosszabb emelkedésnek, amiből indulhatna egy korrekció. Elképzelhető még 1-2 százalékos emelkedés, de ez alapján valahol a vége felé lehetünk ennek a rallynak.

SP 500 hetes chart (Forrás: Reuters)

SP 500 hetes chart (Forrás: Reuters)

Törékeny lehet az amerikai rally

Trump elnökké választása után látványos rally bontakozott ki az amerikai részvénypiacon, rég nem látott pénz áramlott be ilyen rövid idő alatt az USA részvénypiacára, a mindenkori csúcs közeléből azonban most inkább az esés tűnik valószínűbbnek.  Ha kimenne új csúcsra az SP500 index, akkor borulna az elmélet.

A Merrill alapkezelői felmérés szerint 5,8 százalékról 5,0 százalékra csökkent a készpénz arány, ez negatív jelzés a piacoknak, ismét kezdenek túlpozícionálttá válni részvényekben, innen már nehezebb a további emelkedés.

A VIX index is túl nagy nyugalomról árulkodik, visszaesett a kereskedési sáv aljára, innen lehet arra számítani, hogy ismét emelkedhet a volatilitás, valamint egyre olcsóbb így venni a put opciókat is.

VIX index napi grafikon (Forrás: Reuters)

VIX index napi grafikon (Forrás: Reuters)

Az amerikai kötvényhozamok is markáns emelkedésnek indultak, tavaly a gyors hozamemelkedésre beleadtak a részvényekbe, könnyen lehet, hogy megismétlődhet ez a forgatókönyv.

Amerikai 10 éves hozam (Forrás: Reuters)

Amerikai 10 éves hozam (Forrás: Reuters)

Esés jöhet a JP Morgan szerint

A JP Morgan szerint a megnövekedett volatilitás és a magas tőkeáttétel miatt eladói nyomás jöhet az amerikai részvénypiacon, emiatt év végére 2 000 pontra eshet az S&P 500 index. Bár mindent adhatnak, a növekedésre érzékenyebb papírokban (technológia, pénzügy) jöhetnek majd a jó vételek bank szerint.

Szállnak ki az amerikai részvényekből a befektetők

A Lipper szerint a május 18-ig terjedő héten újabb 3,9 milliárd dollárt vettek ki az amerikai részvényalapokból a befektetők. Az idén így eddig 45 milliárd ment ki, amely közelíti a 2011-ben látott 50 milliárdos teljes éves csúcsértéket. 2008-ban 72 milliárd dollár volt a kiáramlás. Az amerikai fókuszú alapokból ment ki a pénz nagyobbik része, de az európai és japán részvényalapokból is 16. hete kiáramlás figyelhető meg. A pénz a kötvény és főként a pénzpiaci alapokba ment be.
A Factset számításai alapján az 50 legnagyobb hedge-fund pedig 55 milliárd dollárért adott el amerikai részvényt az első negyedévben.

Jöhet az 1800 pont alatti S&P 500?

Tom DeMark, sok intézményi befektető által követett technikai elemző szerint amennyiben 1927 alatt zár tegnap az S&P 500 index, jelentős, 1800 pont alá történő esés következhet be. Alatta zárt, így az elmélet tesztelésre kerülhet.