A(z) Mi a legújabb ötletünk? kategória bejegyzései

Visszatérhet a dollár erő

Az idei év eddig a dollár korrekciójáról, gyengeségéről szólt, azonban véleményük szerint ez sokkal inkább egy átmeneti korrekciója, semmint egy trendfordulója az amerikai devizának.

Trump elnökké választása óta az egyik legzsúfoltabb trade volt a dollár long pozíció, részben ennek is köszönhető a januári gyengeség. A fundamentumok azonban továbbra is a dollár erősödés irányába mutatnak, az érezhetően emelkedő inflációs pálya mellé idén 2 vagy 3 kamatemelés is jöhet a FED részéről, miközben a hozamkülönbözet továbbra is a dollárnak dolgozik.

Az elmúlt napokban ismét emelkedésnek indult az európai és amerikai kötvényhozam is, a forint szempontjából ez az egyik legfontosabb tényező, így jó esély lehet rá, hogy a 290 körüli szintekről ismét az erősödés irányába indul el az USDHUF.

USDHUF napi grafikon (Forrás: Reuters)

USDHUF napi grafikon (Forrás: Reuters)

De a jennel szemben is érdekesen néz ki a technikai kép. Az elnökválasztás óta egy nagyobb emelkedésen van túl a devizapár, 100-ról 118-ig emelkedett a jegyzés, ahonnan az év elején egy jelentősebb korrekció kezdődött.

Sok jen short épült ki, részben ennek, részben ennek, részben a dollár általános gyengeségének köszönhetően 113-ig esett le, alacsonyabb csúcsok és alacsonyabb mélypontok jellemzik a korrekciós szakaszt, a 112,5-ös szinten azonban próbálták megfogni a devizapárt, egy dupla alj és akár egy forduló is kialakulhat.

Első körben 116,2-ig, majd 118-ig emelkedhetne a jegyzés, ha sikerülne kitörnie a korrekciós szakaszból, erről 114,5 felett beszélhetnénk.

USDJPY napi grafikon (Forrás: Reuters)

USDJPY napi grafikon (Forrás: Reuters)

Dupla tetőből törhet le a Dow Jones Index

Érdemes egy pillantást vetni technikailag a Dow Jones Indexre, az elmúlt hónapban történelmi beszűkülést mutatott be az index. Chart alapján egy dupla tető alakulhat ki, ami az elnökválasztás utáni rally fordulóját is jelentheti. A 19 750-es szintet érdemes figyelni, ha ez is letörne, akkor egy nagyobb tér nyílhatna meg lefelé, első körben a 19200, de akár a 18700-18800 is elérhető lehetne.

Egy másik aspektusból is nézhetjük a chartot, 2016 eleje óta egy emelkedő trendcsatornában halad az árfolyam, melynek a felső szárához ért az index, ahol egyelőre kifulladt a rally. A trendcsatorna aljához előbb-utóbb vissza kellene korrigálnia az indexnek, így a jelenlegi szintekről inkább egy korrekciót valószínűsítünk.

Dow Jones index (Forrás: Reuters)

Dow Jones index (Forrás: Reuters)

 

Letörőben a banki index, mutathatja a piac irányát is?

Nem fest túl szépen az amerikai banki index. Az amerikai elnökválasztás után belehitt a piac abba, hogy jelentősen javulhat a bankok eredményessége a dereguláció, fiskális élénkítés és az emelkedő infláció miatti magasabb kamatkörnyezet eredőjeként. Az elmúlt hónapokban azonban már láthatóan óvatosabbá vált a piac, véleményünk szerint inkább túlzóak ezek a várakozások, amit beárazott a piac, miközben, ahogy korábban is írtunk róla a fiskális élénkítés kapcsán komoly akadályokba ütközhet Trump.

Közel másfél hónapja egy szűkebb kereskedési sávba szorult be a banki index, melyből letört a tegnapi nap folyamán, annak ellenére, hogy a banki jelentések nem lettek rosszak. A Trump-rally egyik vezető szektora a bankszektor volt, elképzelhető, hogy a piac irányát is mutathatja a következő napokban.

Pénteken kerül beiktatásra az amerikai elnök, ezt követően pedig jöhetnek a tényleges intézkedések is. Ha nem tud megfelelni az elnök a vele szemben támasztott felfokozott várakozásoknak, akkor ez profitrealizálást fog eredményezni a piacokon.

Amerikai banki index (Forrás: Bloomberg)

Amerikai pénzügyi ETF (Forrás: Bloomberg)

Fontos szinthez ért a Telekom

Érdemes ismét áttekintetnünk a Magyar Telekom chartját. Tavaly októberben a 460 forint körüli szintről egy újabb lokális csúcsdöntést vizionáltunk az 510-520 forintos szintekig, ezt tegnap meg is csinálta a papír. Ugyan a hírek kedvezőek és láthatóan van momentum a részvényben, chart alapján inkább egy korrekció tűnik valószínűbbnek.

Ha a napos chartot nézzük, látható, hogy egy emelkedő sávban halad felfelé a papír, az újabb lokális csúcsdöntés után jellemzően egy pár hetes korrekciós fázisba lépett a következő momentum előtt, elképzelhető, hogy a következő hetek erről fognak szólni.

Az elmúlt napok emelkedésével sikerült betölteni a 2012-ben hagyott gapet is, valamint egy erősebb technikai szint is húzódik 520 forintnál, ami rövid távon gátat szabhat a további emelkedésnek.

A fundamentumok alapján továbbra is optimisták vagyunk a részvényre, de a kedvező beszállási pontok inkább 480-490 forint környékén húzódnak.

Magyar Telekom napi grafikon (Forrás: Reuters)

Magyar Telekom napi grafikon (Forrás: Reuters)

 

Erőre kaphat az arany

Kezd érdekesen festeni az arany grafikonja, az amerikai elnökválasztás óta látványosan esett a nemesfém árfolyama, az 1320 dollár körüli szintekről 1125 dollárig zuhant a jegyzés az elmúlt napokban azonban már próbál egy bázist építeni és erőt gyűjteni.

A felpörgő európai infláció következtében jelentős negatív reálkamat alakulhat ki az eurózóna gazdaságaiban, az amerikai piacot leszámítva számos fejlett országban negatív reálkamatot realizálhatnak a befektetők, ami segíthet a reáleszközöknek, köztük az aranynak is.

Technikailag első körben 1200 dollár körüli szintet célozhatja meg, ezt követően 1250 és 1300 dollár körül találhatna fontosabb ellenállást.

Arany napi grafikon (Forrás: Reuters)

Arany napi grafikon (Forrás: Reuters)